Tag Archives: Mitch McConnell

USA Has Reached Its Debt Limit

The United States reached its predefined national debt limit Monday morning. That means that the US government no longer is able to meet its obligations by borrowing more money. According to Treasury Secretary Timothy Geithner the nation will default if the Congress doesn’t lift the debt ceiling by August 2.

“Failing to do something about the debt would be far worse in the long-run than failing to raise the debt limit.”

According to TPMDS, the US Congress has ordered that interest must be paid on existing debt, since incoming revenues aren’t sufficient to pay for the services , and the Treasury department is planning a series of ever-more extraordinary measures to pay of its bills.

According to US Treasury Secretary Timothy Geithner, the US may get away with this – but only until August 2.

If Congress doesn’t lift the debt ceiling by then, the country will default, triggering a number of severe economic consequences.

Geithner has already stopped issuing securities to states that help them keep their books in balance and maintain infrastructure, TPMDC writes on their website.

Pointing out that today, the government will defer payments to and investments in federal pension funds – pensions Republicans want federal workers to pay more money into than they currently do.

But despite the serious situation, you won’t get the impression that time is of the essence from congressional Republicans.

They are refusing to raise the debt limit without substantial cuts to government spending and entitlement programs. GOP leaders on Capitol Hill continue to vacillate between claiming that the consequences of default would be smaller than the consequences of not cutting spending.

“Failing to do something about the debt would be far worse in the long-run than failing to raise the debt limit,” says US Senate Minority Leader Mitch McConnell on the Senate floor Thursday.

Admitting that they’re using the threat of a default to make good on long-standing conservative commitments.

“What better time to do something about the debt than in connection with raising the debt ceiling?” McConnell says.

Still, Republicans have thus far set the terms of the debate, at least in the public realm. They insist they will not accept increasing revenues as part of any deal.

They want to implement budget process reforms that will make it easier to cut spending in the future, and say they’ll only raise the debt limit by as much or less than the trillions in spending cuts they’re able to enact as part of a deal.

Underneath that, they’ve expressed willingness to negotiate the precise cuts to discretionary, defense, and entitlement spending, TPMDC highlights.

However, their opening bid – the House GOP budget – includes enormous cuts to Medicare and Medicaid.

House Speaker John Boehner said Sunday that he sees no substantial movement from the Obama administration in his direction, increasing the sense that a deal is still far off.

However, the precise details of negotiations between House and Senate leaders and the White House, led by Vice President Joe Biden, remain tightly held.

“There’s likely a gap between the perceptions presented in public statements and the reality behind the scenes. And that gap will likely grow as we approach August, and the consequences of dithering and the pressure to avoid calamity mount,” The Taking Points Memo concludes.

And perhaps SAXO Bank will hit bullseye with their number one Outrageous Predictions for 2011:

“As we move into the second half of 2011, politicians and pundits increasingly succeed in putting the Fed in the hot seat for having been the critical enabler of the US housing debacle and resulting bank bailout and public debt catastrophe. Meanwhile, the too-big-to-fail banks are back in deep trouble again as their troubled mortgage portfolios once again threaten their solvency. The Fed‟s Bernanke rallies the FOMC to indicate a strong new expansion of monetary policy to once again bail out the troubled banks and/or local governments. Emboldened by the political and popular winds blowing, however, a Ron Paul led challenge of the Fed‟s authority sees the Congress blocking the Fed‟s authority to expand its balance sheet, and sets up an eventual challenge of the Fed’s dual employment/inflation mandate.”


Related by the Econotwist’s:

6 Comments

Filed under International Econnomic Politics, Laws and Regulations, National Economic Politics

Wall Street: Styrket i troen

New York Stock Exchange, New York City.
Image via Wikipedia

Nye data bekrefter at amerikansk økonomi er på bedringens vei. Men regningen blir høyere enn forventet. På Wall Street klatrer de svakeste aksjene mest, mens oljeprisen stuper.


The Conference Board‘s confidence index økte til 54,1 poeng i august etter at amerikanske forbrukere er blitt mindre redde for å miste jobbene sine, opplyser den 90 år gamle institusjonen tirsdag.

Indeksen er opp 6,7 prosent fra forrige måned, er veksten er større enn forventet.

Estimater som nyhetsbyrået Bloomberg har innhentet viser at økonomene i gjennomsnitt hadde regnet med en indeks på 47,9 poeng.

– Dataene bekrefter at økonomien sannsynligvis allerede er ute av resesjonen, sier sjeføkonom Peter Cardillo hos Avalon Partners.
– Men – se – markedet er fremdeles opp ganske mye og vil komme til å møte motstand, sier Cardillo til The Wall Street Journal.

Taperaksjer er vinnere

En analyse som  Armstrong Investment Managers har gjort viser at de finansielt svakeste aksjene banker resten av markedet ned i støvlene.

Etter at S&P’s 500 i mars falt til det laveste nivået på 12 år har de økonomisk sterkeste ikke-finansielle selskapene klatret 49 prosent, mens de svakeste har gått 90 prosent.

Selskapene er identifisert ved bruk av den såkalte Z-score metoden som professor Edward Altman ved New York University har utviklet.

Boligprisene opp

Prisen på eneboliger i de største byområdene i USA økte med 1,4 prosent fra mai til juni, viser den såkalte Case/Shiller indeksen.

Prisoppgangen i mai på 0,5 prosent i mai var den første på tre år, og junitallene forsterker troen på at boligmarkledet har nådd bunnen.

Boligprisene er likevel 15 prosent lavere enn for ett år siden.

– Det er åpenbart mange spørsmål om den økonomiske bedringen er bæredyktig, men aksjene har en tendens til å reagere før fundamentet gjør, sier assisterende analysesjef Jeffrey Coons hos Manning & Napier Advisors Inc. til Bloomberg News.

– Vi har ennå til gode å se investorene flytter mer verdier over i aksjer, så vi tror markedet har mer å gå på, sier Coons.

17 500 milliarder i gjeld

Spørsmålene om bæredyktighet er i stor grad knyttet til måten USA vender økonomien fra kontraksjon til vekst på.
Ved å låne enda mer penger.

Det Hvite Hus opplyser tirsdag at underskuddet på statsbudsjettet vil nå 9 050 milliarder dollar over den neste 10-års perioden.
Det er cirka 2 000 milliarder mer en tidligere antatt.

Økningen i underskuddet forklares i hovedsak med at resesjonen har vært dypere enn forventet.

Det akkumulerte underskuddet over neste tiårs periode vil nå prosent av USAs brutto nasjonalprodukt – en dobling i forhold til estimatene for ett år siden.

Nasjonens totale gjeld er nå 11 700 milliarder dollar (eller cirka 38 000 dollar per snute) og vil vokse til anslagsvis 17 500 milliarder dollar i løpet av de neste 10 årene.

Energiløst energimarked

– Varsellampen i forhold til våre finansielle forhold er blitt til en sirene. Hvis har vært i tvil om at denne byrden på fremtidens generasjoner ikke er bæredyktig, så den borte nå – forbruk, lån og gjeld er ute av kontroll, sier senator Mitch McConnell som rjene resenterer republikanerne, ifølge Associated Press.

– I det tempoet disse tallene øker, tror jeg vi trenger en ny energilov som kan finansiere utviklingen av en fornybar energi til FEDs seddelpresse, kommenterer Alyx Kaczuwa som er redaktør for nettstedet LOLFed.org.

Og apropos energi; oljeprisen stuper nærmere 3 dollar fatet uten annen grunn enn at aktørene i markedet ikke har klart å presse den over 75 dollar.

– Vi her lett i flere dager etter en grunn til å gå over 74 – 75 dollar nivået, og alle kjøperne i markedet er utslitt, sier Carl Larry hos Oil Outlooks & Opinions LLC til Bloomberg News.

Reblog this post [with Zemanta]

Comments Off on Wall Street: Styrket i troen

Filed under Uncategorized

Såpedramatikk

Wall Street: Såpedramatikk

Dramatikken rundt de store bilselskapene i USA fortsetter som i en uendelig såpeopera. President Bush ombestemmer seg i siste øyeblikk og foreslår å gi bilindustrien et sugerør i krisekassen til Wall Street; det såkalte TARP-programmet. Markedsaktørene får den ene overraskelsen etter den andre.

Dramaet omkring de tre store bilselskapene i USA inneholder omtrent alt man kan forvente å se i en amerikansk produsert såpeopera.
I glamorøs luksus ankommer de tre mektige industrilederne, Wagoner, Mullally og Nardelli, Washington i hvert sitt privatfly for å overtale presidenten til å gi dem 25 milliarder dollar i nødlån så de ikke går konkurs.

Episode 1

Men først må de møte presidentens menn som selvsagt har sin egen politiske agenda, og i stedet for å diskutere hvordan situasjonen i bilindustrien bør håndteres får de tre toppsjefene en moralsk overhøvling for sin flybruk og sendes hjem i unåde.
Med rulleteksten i form av tickere og tall fra børsen glidende over skjermen, fader de tre ut i solnedgangen med et grublende ansiktsuttrykk; Hva gjør vi nå?

Episode 2

I neste episode ankommer en kaskade av skinnende miljøvennlige hybridbiler Capitol Hill.

Mens regjeringens talskvinne, Nancy “Alexis” Pelosi, ser strengt på de tre kriseskremte konsernsjefene lover de bot og bedring, moralsk renselse og utsikter til nye økonomiske glanstider.
Etter å ha sagt seg villig til gå med på nærmest hva som helst, får de til slutt innvilget 14 milliarder dollar i Representantenes Hus.
Men det er adskillig mindre enn de 25 de trenger. Den økonomiske krisen forverres, og rulleteksten kjøres mens “Per, Pål og Espen askeladd” ser bekymret på hverandre og aner uro.

Episode 3

For før presidenten kan signere for lånet må det godkjennes av Senatet.
Nå er de tre forretningsfolkene fra Detroit fanget i et politisk spill mellom republikanske og demokratiske politikere i Washington der det handler om å score viktige politiske poeng – det er den avtroppende presidentens og hans republikanske meningsfellers ettermæle det handler om.
Og med knallhard konservativ retorikk banker Mitch “Blake CarringtonMcConnell bilselskapenes lånesøknad i fillebiter.
Bilsjefene ryster oppgitt på hodet, mens Wall Street sitter klistret til skjermene og venter på neste avsnitt i dramaet.

Episode 4

En av verdens største industrier står i fare for å rase sammen. Millioner av mennesker kan miste arbeidet.
General Motors begynner å forberede seg på en konkurs.
Men plutselig dukker sjefen sjøl, George “DiMera” Bush, opp.
Og til alles overraskelse går han mot sine egne og forsvarer sine politiske motstandere ved å anbefale at bilindustrien får nødhjelp. Ikke bare det; han foreslår at bilprodusentene får tilgang til krisepakken på 700 milliarder dollar som er øremerket til finansforetakene på Wall Street.
Sjokket er lammende. Til og med volatilitetsindeksen VIX står helt stille en liten stund.
Etter hvert innser vi at ingenting er forandret og man er tilbake til utgangspunktet.
Scenen er satt for en ny runde med nye plott, etter beste Hollywood-oppskrift.

Episode 5

Politikerne har elegant parkert de vanskelige bilprodusentene i kjelleren inntil videre.
Og nye intriger introduseres.
Wall Steet får en ny “Enron-skandale”. Politiet arresterer investorlegenden, og tidligere styreformann på Nasdaqbørsen, Bernard Madoff, og tiltaler ham for svindel i størrelsesorden 50 milliarder dollar. Madoff skal angivelig har drevet et investeringssopplegg som i virkeligheten er et ulovlig pyramidespill.
Med 50 milliarder er dette trolig den største finansskandalen i amerikansk historie, og kan svekke den tynnslitte tilliten til markedet ytterligere.

Fra Det Hvite Hus kommer også en overraskende melding om at Bush-regjeringen neste måned – like før den går av – vil legge frem forslag til en økonomisk stimuluspakke på 500 til 600 milliarder dollar som skal brukes på grønne energiprosjekter og utvikling av bredbåndsteknologien i internettet.
Etter nok en heseblesende uke med ny overraskelser med store bevegelser ender det amerikanske aksjemarkedet fredag på den positive siden.
Dramatikk fortsetter i neste episode.

Her er rulleteksten:

Nøkkeltall: USA

Standard & Poor’s 500 er opp 0,70 prosent.

Dow Jones er opp 0,75 prosent.

Nasdaq Composite opp 2,18 prosent.

Nasdaq Other Financial er opp 0,09 prosent.

Volatilitetsindeksen, VIX, er ned 2,69 prosent, til 54,28 poeng.

Oljeserviceindeksen, OSX, er ned 0,73 prosent.

Olje og gull ned

WTI-olje omsettes for 46,62 dollar fatet – ned 1 dollar og 36 cent.

Gull omsettes for 820,30 dollar per unse – opp 6 dollar og 30 cent.

En dollar noteres til 6,9252 kroner. En euro noteres til 1,3374 dollar.
Følg de amerikanske markedene her.

Reblog this post [with Zemanta]

Comments Off on Såpedramatikk

Filed under Uncategorized